一代大侠李慕白有退出江湖之意，托付红颜知己俞秀莲将自己的青冥剑带到京城，作为礼物送给贝勒爷收藏。这把有四百年历史的古剑伤人无数，李慕白希望如此重大决断能够表明他离开江湖恩怨的决心。谁知当天夜里宝剑就被人盗走  ... 详细简介

一代大侠李慕白有退出江湖之意，托付红颜知己俞秀莲将自己的青冥剑带到京城，作为礼物送给贝勒爷收藏。这把有四百年历史的古剑伤人无数，李慕白希望如此重大决断能够表明他离开江湖恩怨的决心。谁知当天夜里宝剑就被人盗走，俞秀莲上前阻拦与盗剑人交手，但最后盗剑人在同伙的救助下逃走。有人看见一个蒙面人消失在九门提督玉大人府内，俞秀莲也认为玉大人难逃干系。九门提督主管京城治安，玉大人刚从新疆调来赴任，贝勒爷即不相信玉大人与此有关，也不能轻举妄动以免影响大局。
俞秀莲为了不将事情复杂化一直在暗中查访宝剑下落，也大约猜出是玉府小姐玉蛟龙一时意气所为。俞秀莲对前来京城的李慕白隐瞒消息，只想用旁敲侧击的方法迫使玉蛟龙归还宝剑，免伤和气。不过俞秀莲的良苦用心落空，蒙面人真的归还宝剑时，不可避免地跟李慕白有了一次正面的交锋。而李慕白又发现了害死师傅的碧眼狐狸的踪迹，此时李慕白更是欲罢不能。
玉蛟龙自幼被隐匿于玉府的碧眼狐狸暗中收为弟子，并从秘籍中习得武当派上乘武功，早已青出于蓝。在新疆之时，玉蛟龙就瞒着父亲与当地大盗“半天云”罗小虎情定终身，如今身在北京，父亲又要她嫁人，玉蛟龙一时兴起冲出家门浪迹江湖。
任性傲气的玉蛟龙心中凄苦无处发泄，在江湖上使性任气，俨然是个小魔星。俞秀莲和李慕白爱惜玉蛟龙人才难得，苦心引导，总是无效。在最后和碧眼狐狸的交手之中，李慕白为救玉蛟龙身中毒针而死。玉蛟龙在俞秀莲的指点下来到武当山，却无法面对罗小虎，在和罗小虎一夕缠绵之后，投身万丈绝壑。
俞秀莲，一位忠肝义胆、身手非凡的女侠，在追寻一把被偷取了的宝剑，而与玉娇龙遇上。玉出生於一个权倾一时的官家，受尽溺爱，却不愿意受枷锁，极力反对父亲的指婚。另一方面，她十分羡慕俞的自由，且更与她成为文莫逆之交。
李慕白，武功盖世，在江湖上地位显赫，是两女之间的关键人物。玉虽然受了俞的忠告，知道为自由需付出很高的代价，但仍不肯放弃自己的理想，为着爱，更与在蛮荒长大，生性狂野的山贼罗小虎私定终生。
当俞发现玉的师傅原来是声名狼藉的逃犯碧眼狐狸时，她便肯定玉正是偷取宝剑的人。天资聪颖的玉虽然练成一身高强的武功，但在心术不正的碧眼狐狸影响下，玉正一步一步踏上不归路。两位好朋友亦无奈地面对一场情义两难的生死决斗……
一代大侠李慕白有退出江湖之意，托付红颜知己乐秀莲将自己的青冥剑带到京城，作为礼物送给贝勒爷收藏。这把已有四百年历史的古剑伤人无数，李慕白希望如此重大决断能够表明他离开江湖恩怨的决心。谁知当天夜里宝剑就被人盗走，有人看见一个蒙面人消失在九门提督玉大人的府内……岳秀莲隐隐的不安变成了现实，李慕白隐退江湖的举动实际却是惹来更多的江湖恩怨，如果他们的命运就是这样的悲剧，期盼多年的安宁又将从何而来？
武艺高超的一代英侠李慕白（周润发饰）决心退出江湖，隐姓埋名去过安稳平静的生活，于是他托付红颜知己俞秀莲（杨紫琼饰）将自己的青冥剑带到京城，送给贝勒爷收藏。不料当天夜里，青冥剑就被一蒙面人盗走，有人看到蒙面人消失在刚刚从新疆调来赴任的九门提督玉大人府内。秀莲为了不惊动他人一直暗中查访，并对来京城的李慕白隐瞒实情。经过调查，她怀疑是玉大人的女儿玉娇龙（章子怡饰）所为，便想用旁敲侧击的方法迫使其交出青冥宝剑。谁知玉娇龙桀骜不驯、性格乖张并且不遵守江湖规矩，她持剑到俞秀莲处寻衅，还非要同李慕白一比高下。打斗中，李慕白惊讶地发现对手身手不凡，且武当剑法与自己同出一门。但他的师傅江南鹤多年前就被江湖骗子碧眼狐狸（郑佩佩饰）所毒害，因而断定玉蛟龙的剑术一定是碧眼狐狸所传。李慕白为给师傅报仇寻找碧眼狐狸多年，却又被碧眼狐狸以同法所害。秀莲帮助玉娇龙见到她私定终身的恋人罗小虎（张震饰），并揭露了碧眼狐狸利用玉娇龙扰乱江湖的险恶用心。玉娇龙似乎明白了前辈的好心教诲，拼命去找解药解救李慕白，可为时晚矣。李慕白最终将青冥剑投入深潭，深情地望着秀莲，永远地闭上了眼睛。玉娇龙、罗小虎这对恋人经过千辛万苦，终于相聚。而俞秀莲和玉娇龙这对好友，不可避免的面临一场情义两难的生死决斗……